200天EMA （二）

上次我指出恆指在明年第一季將會回落至200天EMA水平，理據是什麼？

其實主要是運用中值回歸（Mean Reversion）的概念。由1990年至今，恆指未曾試過有一年，指數是完全沒有掂到200天EMA的。換句話說，不論是牛市或熊市，每個日曆年，恆指都會至少一次回到200天EMA，才繼續其走勢。

如果不計日曆年，以往恆指回到200天EMA相距最長的時間，要數1991年1月至1992年12月，其23個月的時間。第二長則是1993年1月至1994年3月，共14個月。

然而，其時為香港經濟高速發展時期，股市三年間由3,000點，升上12,000點，上升300%！在這樣強的上升動能下，才會導致較長的時間一直在200天EMA之上。近年，香港經濟已步入成熟期，當然不再有如此高的升幅，亦因此難以長時間處於200天EMA之上。

而這一次，恆指由今年1月起計，至今已有11個月遠離200天EMA，因此，推測時間上會在明年第一季，指數與200天EMA再次接觸。

除了時間上的關係，指數與200天線偏離的幅度亦可給我們一點對後市的啟示。

上圖是恆生指數和200天線，下圖的指標是指數和200天EMA的百分比差距。比如當指標在黃色的0線上時，即代表恆指剛與200天EMA相遇。當指標在橙線水平，即恆指比其200天EMA高出10%，在紅線水平時，恆指比其200天EMA高出20%。

黃色區域分別是2004 - 2007年，及2012 - 2015年的牛市。這段牛市的特色是升勢有秩序，每每升得過急，偏離200天EMA超過10%時，變會回落至200天EMA。

而紅色區域則是升勢更急的階段。除了2009年那次是因為海潚超跌後，因QE而急速收復估值外，另外3次：2007、2011和2015都是在高位急升，分別升至拋離200天EMA 38%、17%和16%，之後便展開熊市下跌。

至於2000年以前的階段，我認為參考性不大了。

所以，結論是？

恆指今年從7月起，已多次拋離EMA200 10%以上，但其後只有小幅震盪，並一路從27,000震上30,000。直至12月，終於有一次較大的調整，目前下跌了2000點，約7%的跌幅，已是全年最大的調整。但距離200EMA還有約1,000點距離。

到底恆指會繼續今年7 - 11月的小幅震盪格局，還是反覆下試200天EMA？我傾向認為是後者。這看法沒有更多的資料支持，只是我認為變幻才是永恆，市場不會一直保持同一節奏運行，所以我認為今年7 - 11月的走法已出現變化。

由於不知會以可種形式進行調整，或以急跌一次性完成，或以反覆震盪橫行完成。因此，在操作上，靠近200天EMA就多買一些，遠離200天EMA就多持一點現金。直至落到200天EMA便100%長倉繼續坐這個牛市。

200天EMA

移動平均線是技術分析中最常用的指標，常用的有10天、20天、50天、100天、200天和250天。實際上，選取這些天數沒有什麼神奇的地方，只是取整數求方便，以及每條線之間相隔一定的時間比例，方便觀察市場上短中長線的變化。

假如你嫌這樣不夠精細，在Amibroker中，我們可以做出像下圖的Rainbow EMA，這樣便可以Spectrum的形式觀察移動平均線的變化。但說實話，我自己就覺得Less is More。

在眾多移動平均線中，我自己最重視的，就是200天EMA，它可以說得上是大市的牛熊分界線。

我對這條線的理解，並不是簡單的當指數在200EMA之上就是牛市，當指數在200EMA之下就是熊市。

又或是當指數升穿200EMA就買入，跌穿200EMA就賣出。因為只要簡單做一下回測，就發現這策略是不可行的，特別是在2011 - 2015這段上落市之中，更是被人左一巴右一巴。

這條線真正的用法：是預視牛市和熊市的最後一浪。

先看圖，再解釋。

1997

2000

2007

2011

2015

大家有發現什麼嗎？

在牛市展開最後一浪，一定會先回落至200天EMA，才發力向上衝。同樣地，在熊市完成前，都一定會先反彈至200天EMA，才進行最後大清洗。

以往，在一些較長的牛市中，如1997、2007等，在牛市中段會多次下試200天EMA。所以，不是說下試200天EMA後就一定會出現最後升浪，而是說假如沒有下試200天EMA，最後升浪並未出現。

以現時恆指為例，雖然今年已升至30,000點高位，但上一次下試200天EMA已是16年12月，相距太久，這麼慢的升浪並不會是最後一浪。

我預期這次恆指調整將會以200天EMA為目標，於明年第一季反覆調整，至於其後的上升是否這輪牛市最後一浪，就要看到時的上升速度、成交、市寬等等去驗證了。

新高新低比率 （四）

上次我們看到，在過去數年，若新高新低比率背馳，常能預視大市將作出轉勢。

然而，在今次的升浪中，卻未能發出有效預測。

16年4月時，出現了一次頂背馳，其後出現了一次小型調整。其後，在今年4月，再出現了一次頂背馳。但這一次，非但沒有回調，更突破急速向上。

到底是什麼原因令到今年背馳失效呢？我認為有兩個可能原因：

1. 過去數年是大型上落市，因此，轉角的情況較多；而今年是單邊升市，所以即使背馳也不影響升勢。

2. 今年證監打擊殼股市場，嚴重影響炒作氣氛，導致中小股炒作活動減少，未能隨大市上升。要知道，港股主板雖有1800多隻，但有超過1000隻都是無投資價值的小型、蚊型炒股、殼股。當這堆股半死不活，自然影響比率數字。

現時，再次出現一次頂背馳，到底這次會出現一次較為顯注的調整，還是繼續突破向上呢？也許我們需要從更多其他角度分析，才能找出答案。

新高新低比率 （三）

上次成功地製作出22天新高比率的數據，並畫到股價圖的下方，方便分析。

新朋友可以重溫一下：

新高新低比率 （一）

新高新低比率 （二）

這一次，我打算把新低指標也加到圖上，再來看看是否有助預測後市走勢。

既然我們已知道新高比率如何製作，現在要製作新低比率並不難。
在原本的Formula 上加兩行即可：

New_Low_Amount = Low < Ref ( LLV (Low, 22), -1);

AddToComposit ( New_Low_Amount, "~NewLowAmount", "X");

Scan完後，便會多了一個記錄著22天新低數據的Ticker: ~NewLowAmount。
把它除以所有股票數量，得出22天新低比率，然後用Foreign plot出來，變大功告成。

我把新高比率設定成綠色，新低比率設定成紅色，方便觀看。

初步可以看到，大部份時間指數上升時，新高比率會愈來愈高，直至見頂回落；而指數下跌時，新低比率則會愈來愈高，直至見底回升。

為了更直觀地查看指標，我決定把新低比率變成負數，同時把指標變成Histogram。

這樣，指標升跌的方向就會變得跟指數升跌的方向一樣，方便分析任何異常情況。

比如說，技術分析中，常用的背馳概念，或許在這個新高新低比率中，也能應用，幫助分析後市？

比如說，2013、2014、2015年均出現指數與新高新低比率的走勢背馳的情況。指數上升，但創新高的股票比率卻下跌，此現象我們稱為頂背馳，或熊背馳，結果後市見頂回落。

有頂背馳，自然就有底背馳，2012、2014、2015均出現過此現象，指數一底低於一底，但創新低的股票卻愈來愈少，其後大市均見底或出現中期反彈。

假如將其套用到這兩年的市況，又是否適用呢？

續。

每天自動啟動Amiquote （一）

現在每天用Amiquote下載數據，只要按幾下即可，十分方便。雖然如此，對我來說，每天按幾下仍是一件十分不輸快的重覆性工作，應該要想辦法讓電腦去幫忙完成。

很快，我找到了原來Windows是有一個內置的程式叫Task Scheduler，可以設定條件後自動進行工作。比如每天7點啟動Chrome、開機後自動啟動小畫家等等。

既然如此，我自然可以讓它每天早上自動啟動Amiquote，那我又可以多睡一會了（笑）。

好，現在就試試到底搞不搞得到吧。

Task Scheduler進去後的板面是這樣的。

在右手邊有一個Create task 的Button，這裡就是我們新增任務的地方，完成所有設定，它就會自動運行了。首先，我們按下去，會出現這樣一個窗格：

第一步，先填名稱，填一個一看就知道這個Task是做什麼的比較好，比如填Start Amiquote吧。

然後，到Trigger這個位置，按New。

之後會出了這個window。我的做法就是選weekly，然後把星期一至五都打勾。時間就在8時多，太早的話怕數據還沒出來。

OK了之後，就到Action的板面按New，就出來這個window。

然後，我們在Browse裡找到Amiquote的檔，比如我自己的是叫"HKMainboard"。

然後OK所有野。在Task Scheduler Library中就會多了這個我們新設的任務：Start Amiquote

然後我們按Run。卻出了這個window，有些地方不對........

原來，在Task Schedulers裡，不能簡單地這樣選一個程序來開，要有點改動。我們先回到Task Scheduler Library，在"Start Amiquote"上Right Click，選Properties，就可以回到早前設定任務的板面。

在Action->Program裡，我們要把整個路徑放到Add arguments 上，只留下"HKMainboard.tls"在第一行。

設定完成後，我們再Run一次。這次不同了，出了這個window：

我們按OK後，卻又出了個window.........

好，都做到這個地步了，你想怎樣我照做就是了。我把HKMainboard.tls複製一份放到桌面，再Run一次.........

終於成功把HKMainboard開出來了！！！但是...................我還是要在Amiquote裡按Start download ar!! 而且之前還有一步要按OK的，那豈不是完全沒意思嗎？結果還是要我自己按。

看來功夫不只這麼簡單，我還要找辦法在自動啟動Amiquote後，再自動開始下載才行。

續。

Organize Assignment - 管理 Tickers 工具

早前有朋友問，如果想做不同市場的市寬，比如說港股、A股、美股的市寬，應如何做？

其實方法與早前在新高新低比率的文章中所說的沒有分別，但有兩點需要注意的地方：

1. 須要把港股、A股、美股放到不同的Markets

比如好像我自己，就分了美國的NYSE（New York Stock Exchange）、Nasdaq、AMEX（American Stock Exchange）、香港的HKSE，和A股的Shenzhen和Shanghai Exchange。

在哪裡可以做到呢？只要到Symbol -> Categories 就可以改名。

Markets的第一項我建議留空或像我這樣寫"New"，因為新的TickerS都會自動被分配到第一個Market，如果你第一個是正常分類的Market，比如HKSE，那有新Ticker的時候就會加進了雜質，不為意沒整理的話，得出來的數據就會錯了。

Categories主要是改名和移動上下的位置，如果要更改裡面的成份，就要到Symbol -> Organize Assignment.

這些Markets是mutually exclusive的，意思是一隻股票只能屬於一個Markets，不能同時屬於兩個Markets。比如0700.HK，你放了它在HKSE，就不能再放到NYSE。

如果同一隻股票想放到兩個組合，那怎麼辦？只要放到Watchlist就可以了。Watchlist是沒有任何限制的。

把股票分配到它們各自所屬的Markets後，只要在制作市寬指標時選相應的Market去Scan就可以。

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2. 紀錄不同市場市寬數據的Tickers須要用上不同的名稱

比如說：

紀錄港股總數：
AddToComposite( 1, "~HKStockAmount", "X");
Scan 的時侯在Filter選Market -> HKEX

紀錄美股總數：
AddToComposite( 1, "~USStockAmount", "X");
Scan 的時侯在Filter選Market -> Nasdaq + NYSE + AMEX

假如單純Copy and paste忘了改名字，就會把舊數據overwrite了。比如說先Scan HK，而後Scan US，但兩個Ticker都叫"~HKStockAmount"，那"~HKStockAmount"內的數據就會變成美股數量了。

新高新低比率 （二）

上一次，我們成功得到了「22天新高股票數量」這個數據，但又來了兩個問題：

1. 怎樣把它放到跟指數一起看，方便分析？
2. 現在是一個absolute的數量，每周都有新股上市，股票數量不斷增加，如果分析的時間跨度長的話，「22天新高股票數量」一定會愈來愈大，就很難拿以前的數字作參考。因此，必須把它化為relative的比率，這又要怎樣做呢？

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要解決第一個問題，我們需要用到一個新的Function：Foreign

這個Function可以幫我們讀到當前ticker以外的ticker的數據，直接用例子說明：

我們現在Plot一個技術指標，用的array是Foreign("~NewHighAmount","C")，也就是"~NewHighAmount"這個ticker的收市價。這和我們現正看的ticker：^HSI是完全無關的。

可以看到最底的Pane，黃線顯示的就是「22天新高股票數量」。

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第二個問題，首先要知道新高股票比率如何計算。

新高股票比率 = 新高股票數 / 全部股票數

要得到全部股票數，不難，我們只要用AddToComposite就可以。條件就填1，即是所有股票都符合條件，再給一個新的Ticker名稱，如：

AddToComposite( 1, "~AllStockAmount", "X");

再Scan一次即可。

然後，只要在Plot的Array中放進用 「新高股票數」 和 「全部股票數」計算出來的 「新高股票比率」即可。

即可得到新高股票比率的指標。

「新高股票比率」可算是一種量度整體市況的指標，因它並不是只用一隻股票的數據來計算，而是用到全部股票。在技術分析中，我們稱這類指標為「市寬指標」。

運用以上的方法，大家只要改改參數，即可得到不同Time Frame，短中長線的新高比率指標。如果大家改改公式，便可得到從其他角度計算出來的市寬指標，比如新低比率、在250天線以上的股票比率、RSI超買超賣比率......

大家如果研究到哪個市寬指標比較有效分析市況，不妨拿出來一起討論。

新高新低比率 （一）

上星期分享了選出創新高股票的方法。週末時，我在想如果利用每天創新高創新低的股票比例，是否可以幫助判斷大市趨勢的改變呢？但要做這個分析，首先要有每天創新高創新低的股票比例的數據。

問題是，這個每天「新高股票數量」的數據要怎樣得到，和紀錄下來呢？

要得到某天的數據的話，可以用exploration，但總不能一天一天人手紀錄下來這麼笨吧！最後，我終於找到解決之法，就是運用AddToComposite這個Function。

AddToComposite可以幫我們把數列存到一個新的Ticker中。到底是什麼一回事？我直接用例子說明。

比如我們想紀錄「22天新高股票數量」這個數列：

1.首先，我們設定這個公式條件，像前文講過的：
 High > Ref(HHV(High, 22), -1)

為了方便易看，我們用一個Variable代替這條件：
New_High_ Amount = High > Ref(HHV(High, 22), -1);

2. 然後，用AddToComposit，其語法是這樣的，詳細可參考Amibroker內的Help Content：
AddToComposite(array, "ticker", "field")

AddToComposite( New_High_ Amount, "~NewHighAmount", "X");

我講解一下，array就是把選股條件放進去，"ticker"就是輸入ticker的名稱，"field"可填"O","C","H","L","V"或"X"，意思是指定把數列放進ticker中的OCHLV哪一個欄裡，如果填"X"就是放到所有欄中的意思。

3. 最後，由於要Scan才能run到這段code，所以我們要加上一段 Buy = 0; 的Code。Formula的部份就完了。

4. 那我們就可以Scan了。（當然要選好Scan的範圍，這裡就不重複了）

5. Scan完後，我們可以看到，在Market 253中，會多了~NewHighAmount。而且，在圖中，會看到一堆點，這個就是每天「22天新高股票數量」。

現在，我們終於有了「22天新高股票數量」這個數據，但又來了兩個問題：

1. 怎樣把它放到跟指數一起看，方便分析？
2. 現在是一個absolute的數量，每周都有新股上市，股票數量不斷增加，如果分析的時間跨度長的話，「22天新高股票數量」一定會愈來愈大，就很難拿以前的數字作參考。因此，必須把它化為relative的比率，這又要怎樣做呢？

續。

指標 Indicator

我們常會在股價圖中，或圖的下方，加上形形式式的技術指標，去幫助我們分析。

在Amibroker中，使用指標，或編寫自己的指標都很方便。

比如說，Amibroker本身已內置了大量常用的技術指標，在"Charts" windows 中可以見到。

大部份內置的指標都在"Indicator"的Folder內可以找到，比如RSI、MACD、ADX等等。

只要Double Click你想要的指標，它就會被放到新的Pane上。設定參數，再按OK就完成。

假如想要把指標放到已存在的Pane上，比如說把移動平均線放到跟股價圖一起。只要把指標拖到圖上即可。

再來就是編寫指標。這裡我們需要用到一個重要的Function： Plot。

故名思義就是把指標畫到圖上。

Plot有4個必要的參數：
Array數列：就是畫到圖上的數值，或計出數值的公式
Name：給它一個名
Color：顏色
Style：是線形圖、還是柱形圖等等

比如
Plot(1, "Testing", ColorYellow, StyleLine);

就畫出一條數值是 1 的橫線。

又比如：
Plot(ROC(C,250), "Testing", ColorAqua, StyleLine);

就畫出過去250天回報的線了。

Amiquote 加速下載

現在每天都用Amiquote下載港股數據。但有一個問題，就是要下載很久。

由於港股有接近1800只股票，Amiquote下載的速度大概是一秒一隻，換算下來，每天差不多要30分鐘。

而且港股上日的數據，一般要到第二天早上（具體時間不清楚），yahoo才會更新。如果我要每天早早起來，下載數據。感覺上成件事很笨，很沒有效率。明明是在用電腦，怎麼事情都沒有自動化呢？

因此，我上網找了一下到底有沒有方法可以加快下載速度。原來解決方法十分簡單。在Amiquote的setting里就可以辦到。

在nunber of simultaneous downloads 上，原本預設的數值是1，即是每次同時下載一隻股票的數據。

只要把這個數字改成10，就可以有十倍的速度了。

希望可以幫到遇到同樣問題的用家。